【研究报告内容摘要】
本周电子板块表现较好,川财信息科技指数上涨2.63%。当前半导体行业景气触底回暖,晶圆厂建设进入高峰期,代工厂产能满载。半导体存储器需求因今年收益cis传感需求强劲,dram供给减少、库存不断消耗,后续伴随5g+ai+iot带来的需求爆发,dram产线将更为紧张。叠加三星电子华城工厂发生跳电事故与东芝存储厂着火事件,半导体存储价格上升趋势有望加速,提价过程前移至1月份。封测方面,受5g终端需求的确定性增长与中美贸易摩擦下国产替代的不可逆趋势,当前8英寸晶圆代工产能已吃紧,台积电与联电一季度产能利用率持续上升,后端封测需求急剧增加,国内封测厂商有望持续受益。另外,国家大基金再次出手,投资半导体设备企业,注资上海睿励科学仪器,进一步明确2020年加码设备材料公司的趋势,半导体行业长期受益。
此外,消费电子端,本周2020年度国际消费电子展(ces)在美国拉斯维加斯举行,一定程度揭示科技行业今年发展方向。此次ces展会围绕5g和iot、汽车行业、区块链、健康可穿戴设备、沉浸式娱乐、智能家居、人工智能等方向展开。其中,智能穿戴设备在applewatch、airpods的创新带动下,新的产品市场被创造,全球可穿戴市场规模呈现爆发式增长。根据gartner最新预测,到2020年,全球消费者在可穿戴设备上的支出将达到520亿美元,比2019年增长27%,其中智能手表、头显设备、智能耳机将分别达到228、106、87亿美元。而苹果智能家居平台homekit也在此次亮相,这是苹果时隔数十年来首次官方出席,将为与siri配套使用的第三方智能家居产品带来新市场,进一步推动智能互联时代的到来。
长期我们仍然看好行业景气回升、业绩表现优异的半导体设备、封测、材料公司与受益5g发展的手机终端与智能设备产业链公司,建议关注:(1)半导体领域设计公司兆易创新、北京君正、圣邦股份,设备公司北方华创,封测公司长电科技、华天科技、晶方科技;(2)5g射频与天线厂商卓胜微、三安光电、信维通信;(3)智能手机与设备领域头部制造商立讯精密、歌尔股份、领益智造、环旭电子;(4)光学领域京东方、tcl、韦尔股份、水晶光电、汇顶科技。
公司动态
本周上证综指上涨0.28%,创业板指上涨3.71%,沪深300上涨0.44%,电子行业指数上涨3.19%。电子行业指数板块排名2/28,整体表现优秀。周涨幅前三的个股为沃格光电、安洁科技、传音控股,涨幅分别为27.32%、24.28%、18.97%。跌幅前三的个股为海能实业、漫步者、澜起科技,跌幅分别为21.20%、9.20%、7.39%。
风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局的影响。

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